散文精选网什么是信用违约互换？
信用违约互换最初是一种让银行管理信贷风险的工具。
例如，如果某家银行觉得，自己承担了过多通用汽车(General Motors)的信用风险，那么它可以把10亿美元的风险，与另一家银行10亿美元的福特汽车 (Ford Motor)风险互换。通过这个交易，两家银行都能慎重地分散各自的风险，同时维持与重要客户的关系。
信用互换特点？
信用互换是一家公司的母公司通过外国银行向其子公司发放货款的一种交易方式。其一般运用方式为：母公司先向外国银行存入一定数额的款项，该外国银行再向设在其境内的该公司的子公司发放贷款。
此类互换的贷款金额和期限与存款的金额和期限相同，其面值货币既可是母公司所在国的货币，也可是子公司所在国的货币。银行主要通过收入子公司的利息和支付母公司的利息来赚取利差。
信用商品是什么？
信用衍生产品类型多样、形式灵活，根据出现顺序和复杂程度，主要包括以下几类产品：
1、单一产品
单一产品（Single name）是指参考实体为单一经济实体的信用衍生产品，一般而言，包括单一名称信用违约互换（Credit Default Swap，CDS）、总收益互换（Total Return Swap，TRS）、信用联结票据（Credit-Linked Note，CLN）及信用价差期权（Credit Spread Option，CSO）等。
2、组合产品
组合产品（Multi-name）是指参考实体为一系列经济实体组合的信用衍生产品，包括指数CDS、担保债务凭证（Collateralized Debt Obligation，CDO）、互换期权（Swaption）和分层级指数交易（Tranched Index Trades）等。组合产品的交易结构较为复杂，但共同的机理是由多个基本信用违约互换或多个单一的信用衍生产品构成的资产组合池（所以叫Multi-name）。由于组合产品对信用资产组合池中的违约相关性非常敏感，因此，这类产品也叫做“相关性”产品。
3、其他产品
其他产品主要指信用固定比例投资组合保险债券（Constant Proportion Portfolio Insurance，CPPI）、信用固定比例债务债券（Constant Proportion Debt Obligations，CPDO）、资产证券化信用违约互换（ABCDS）和外汇担保证券（CFXO）等与资产证券化紧密结合的信用衍生产品。这些产品结构复杂、定价很不透明，即使在金融危机前信用衍生产品市场最为活跃的时期也乏人问津，而在为危机后更是进一步销声匿迹。
信用交易最终都会形成一定的什么？
最终会形成一定的信用违约互换。
信用违约互换(credit default swap，CDS)是国外债券市场中最常见的信用衍生产品。在信用违约互换交易中，其中希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方而另一方即愿意承担信用风险，向风险规避方提供信用保护的一方称为信用保护出售方，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。
