散文精选网网友提问：
亏了231.4亿元，蔚来汽车还有未来吗？
优质回答：
蔚来汽车股价的未来，可能比现在还要低。难怪李斌说：“我们不愿意谈数字，谈数字容易自取其辱。”但是，不谈数字，说故事还能说多久呢？蔚来用户发展副总裁朱江说，“如果想深入了解蔚来，也不用非得关注车，多看蔚来 app 就够了。”或许，不断下跌的股价反应了一个简单的事实，蔚来的失败不是不够“互联网”，而是不够汽车。
其他网友回答
融到资，再活两年。
融不到资，两年内差不多走到头了。
蔚来19年二季度末公司的现金及现金等价物、限制性现金及短期投资为34.56亿元（5.03亿美元，就是可以变现部分），一季度为75.37亿元（11.23亿美元），可以看到如今蔚来汽车卖车亏损的情况下，一个季度的现金消耗为75.37-34.56=40.81亿。那么按照这个惯性，3季度他就要悲剧了。不过，值得关注的还有以下几点：
1、蔚来汽车上市时间是18年9月，但是在之后其有一笔可转债融资，在今年2月，总额为6.5亿美元。也就是一季度末的11.23亿美元现金里面还包含了这笔融资。
2、腾讯和CEO李斌在9月分别认购1亿美元的可转债。获得2亿美元现金。从之前计算的消耗量来看，杯水车薪。
3、三季度计划减员21%，推广费减少，之后研发和销售管理费用压缩至单月7亿美元。二季度报告为销售成本16.73亿，研发13亿，加总之后单月大约是10亿，那么三季度至少还将消耗掉21亿，即使都如蔚来汽车内部盘算。按照一定的惯性，这个消耗速度挺不过四季度。
4、和北京亦庄国投的融资还没有完全落地，关键时刻，CFO财务总监谢东萤离职。这是最近关于蔚来汽车最关键的信息。亦庄国投出资100亿人民币，设立一家合资公司，由于亦庄国投也投资北京汽车，这被认为一举双得，既可以缓解资金困难，也可以形成战略协同。但是这笔投资落地之前，CFO离职，使得出现了很大不确定性。结合最近湖州吴兴区50亿地方国资投资退缩，国资方面对于蔚来汽车的投资也趋于冷淡。
5、蔚来在美股暴跌，如今市值在15.55亿美元左右。股价在1.48美元。也就是说，2月份可转债部分，之后再陆续售出的可转债，如今基本上达不到行权条件（可转债在股价高位发行的时候，行权价一般较高，而如果股价下跌，未来公司就要归还现金，而不是通过转股来让债权人退出）。这也意味着，蔚来汽车的股价将限制蔚来汽车的权益性融资（一家15亿市值的公司，他如果要发行股票融资，李斌持股比例14.4%，市值2.23亿美元，如果要股权融资，如果发行超过2.23亿美元，那么有可能需要改变控制权，而他的资产负债率已经高达97.5%，很明显再扩大负债是不可行的，他必须依赖股权融资，甚至于迅速卖掉公司控制权）
综合来看，蔚来汽车如今的现金流是不可持续的，我们都知道利润不济可以指望现金流循环，而现金流如果不能自我生成，那么情况就很糟糕了。按照现在的惯性，蔚来汽车即使一切费用压缩到位，其现金也只能维系到四季度。在这个中间需要有人来救，有人投入资金。而现阶段蔚来汽车的问题是，他无论是发股票，还是发债券，都已经没有什么空间。股票发行困难是因为股价下跌，债券发行困难是因为负债率已经太高。那么下一步蔚来如果能续命，会如何呢？
做法是先找到大资金抬高蔚来汽车股价，然后在较高股价位置给予股权融资，然后通过股权融资降低了负债率之后，再进行债务融资。当然，这么看这家大资金减值是上帝救世主姿态。所以暂时还没有这么个人出现。即使出现，蔚来汽车现有的控股格局也一定要被改变。
其他网友回答
根据蔚来财报，从2016年到2018年，蔚来汽车净亏损分别为25.73亿元、50.21亿、96.38亿元，三年累计亏损达172.33亿元，加上今年上半年亏损的59.08亿元，累计亏损231.4亿元。
市界发现，确实并非媒体所称“四年亏损400亿元”，造成这一差异的主要原因为可转换可赎回优先股赎回价值的增值。可转换可赎回优先股，简单来说，是蔚来上市之前进入的投资者在投资时设定了条件，如果蔚来以后经营的好，就是股权投资，如果蔚来以后经营的不好，投资者可以选择将股权变成债权，投资款就变成了借款，蔚来还要加上一定的利息，一起归还给投资者。
这一可转换的股权投资，蔚来最初入账应该是以金融负债的形式入账了，那么随着蔚来股价的上升，这部分金融负债的公允价值也增加了，体现在蔚来的利润表里就变成了巨额的亏损，实际上，体现的是公司的价值提升。随着蔚来上市成功，初期的投资人应该都会选择“转股”，也就不再会有这一损失了。
另外造车不只是有钱建个厂就能造的，你即使设计研发都成功了那也只是图上作业罢了，各部件的（底盘、板金、电子仪表、动力总成、变速总成、车内内饰等等）制造工艺才是决定车辆的价值、安全、质量、档次的决定因素，工艺从哪来？那是要几十年甚或上百年的积累、沉淀的，为何在造车领域欧、美、日系就能造出高档车而韩、中、印、俄只能造中低档？这就是历史沉淀的结果。为何恒大、吉利要一劲的收购欧系车企就是为了人家的造车技术及工艺，所以蔚来想造出好车这点资金实力是远远不够的，坑深着呢
其他网友回答
这个很难说。任何事情是一样的，只要是抓住机会，且努力争取，就会有奇迹出现！蔚来也是如此。
