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为何A股的一些上市公司没有盈利，而其股价却一直上涨？
优质回答：
任何一家上市公司的股价一直上涨，其背后都是有原因的。没有盈利的上市公司股价一直上涨更是如此。
从长期来说，股票的价值取决于公司未来的盈利水平，而不是当下的盈利水平
从股票本身的含义来说，股票是投资入股的证明并以此取得公司红利的凭证。当你持有了一家公司的股票之后，你能够从这家公司身上得到的唯一的东西就是未来公司可能给股东发放的红利，而红利来自于公司为未来的收益，公司的收益又属于股东所有。评估股票的价值就是把公司未来能够获得到收益折算为现值。两者是正相关关系，也就是说，公司的未来收益越大，其估值就越大。
简单来说，股票的价值大小取决于未来，而不是现在。如果投资者对某一只股票的估值大于其当前的价格，意味着这只股票当下有投资价值，于是买入者增加，股价上涨，即使当下这家公司并没有盈利。
即，从价值投资的角度看，买股票就是买公司的未来。
从短期来看，没有盈利的公司股价上涨同样来自于对公司未来的预期
这儿的短期的意思是一家无盈利的公司的股价在比较短的时间有比较大的涨幅。
之所以会如此，同样来自于投资者对未来的预期，但造成投资者有这样预期的就不一定是对公司股票价值的评估了，可能来自于其他的方面。但这些因素形成的影响力时间较短，于是就造成了在短期内股价快速上涨的局面。
这些因素很多，包括但不限于：大盘上涨的带动，相关政策的出台，行业发展的变化，公司突发性的利好等。
总之，一家公司股价一直上涨，其背后的推动力肯定是基本面的变化
作为投资者，想要抓住这样的机会，所能做的只能是深入研究基本面的各方面信息，包括世界经济形势、国内经济形势、国内经济政策、行业政策、市场状况、公司基本状况等，还应该具有一定的敏感性，即能够在众多的基本面信息中及时地抓住某种因素的变化以及各因素之间可能的连锁反应。
这对于普通散户投资者，是一件非常困难的事情。
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为何A股的一些上市公司没有盈利，而其股价却一直在上涨？
核心原因是：财务报表反映的上市公司是否盈利属于其过去的业绩，而股价反映的却是投资者（或者称之为市场）对上市公司未来业绩的信心和预期。
比如有些高科技初创企业，它们手握独创性技术、核心专利，但是因为前期科研投入巨大，与此同时营销还未跟上，产品还未铺开，导致过去和现在的收入暂时无法弥补支出，财务报表显示为亏损（未盈利），但是它们的技术非常强劲，它们的产品市场潜力巨大，它们非常有可能发展成为行业里面的“独角兽”，市场对它们的技术非常认可，投资者们相信它们会很快发展壮大，愿意给它们的股票高估值，正是因为市场对它们的发展有强烈的信心和高预期，因此导致其股价持续大幅上涨。
业绩只能反映企业过去的成就，而股价却能够反映市场对企业未来发展的预期。
当然，企业未来是否真的能够发展壮大、是否真的能够达到投资者的期望，依然有不确定性，也就有是风险。如果企业未来确实能够发展得很好，达到预期，那么早期投资者们就能赚得盆满钵满；如果企业未来并没能发展起来，不及预期，那么早期投资者很有可能会亏损巨大。“股市有风险，投资须谨慎”就是这个道理。
一个上市公司股价能够持续上涨，除开经济增长周期、政策等外部因素的影响，最重要的是该上市公司是否具有独创性技术、是否具有强大的科研能力、是否具有核心竞争力。所以说，要想股价上涨，要想让投资者对公司有信心、愿意投资于公司的股票，那么上市公司最核心的要务是拥有并不断提升自己的核心竞争力。
当然，我们可以看到，股价能够持续上涨的上市公司，大部分属于新兴行业、高科技产业，这些行业属于行业生命周期初创期、成长期；那些传统行业中的上市公司，因为所处的行业属于成熟期、衰退期，比如钢铁行业、汽车行业，行业竞争的格局已经形成，很难有挖潜的余地，因此这些上市公司的股价一般变化并不大。
你怎么看？欢迎留言讨论。
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在A股市场，我们经常看到很多亏损个股股价阶段性疯狂上涨，其涨幅一点也不落后于所谓的优质白马股。于是投资者就纳闷了，不是说股价上涨的核心动力的上市公司的业绩吗？咋个会出现这样的反常识上涨行为呢？甚至很多投资者专门参与ST亏损个股的炒作。那就究竟为什么没有盈利的上市公司股价却一直上涨呢？
ST板块怪现象
我们统计发现，去年2019年上证指数从1月4日到2440开启反弹，到最高的3288点累计上涨了31.67%，而同期ST板块指数从904点上涨到1406点，累计涨幅55.17%。
显然ST板块在某些阶段其涨幅远远高于同期上证指数涨幅。
在这一特定时间段之内，ST板块的疯狂最主要的一个炒作逻辑就是：ST板块可能摘帽，即已经被ST带帽个股在年报期间大概率扭亏为盈，投机资金在整个市场行情比较火爆的情况下，用资金推动完成的投机行为。
业绩亏损，上市公司股价就一定会跌吗？
在系统回到为什么会涨之前，咱们先弄明白一个问题。
股价的上涨和下跌理论上和上市公司的业绩有关，但这是从中长期视角得出的结论。
而短期而言，股价上涨和上市公司的业绩实际上没有太大关系，极端一点说甚至没有关系，完全就是流动性和情绪推动的上涨。
也就是说，股价上涨与否与上市公司的业绩相联系起来时，投资者必须考虑一个时间维度，而时间维度即未来是一个模糊的概念，这就为股价上涨提供了N中解释和可能。
本质上，推动股价上涨是一个混沌的系统，其中各因子对股价的影响是无法定量度量的，而且人类目前的认知世界中，压根就不可能穷尽股价上涨的因子。
显然，从常识的角度上市公司盈利股价上涨，亏损下跌这一因果关系本身就值得商榷。
为何A股的一些上市公司没有盈利，而其股价却一直上涨？
从我国证券市场发展30年的历史来看，业绩亏损上市公司股价上涨，其原因归纳起来主要有以下几点。
1、上市公司的行业属性决定了亏损是暂时，投资者对该类公司的估值不同于传统的估值
在对上市公司估值的模型中，投资者常用的、最熟悉的就是PE、PB估值，或者现金流贴现模型。
而对上市公司估值的方法同样会随着经济和社会的发展而创新、发展，这就不可避免的带来传统估值方法并不适用于新兴的科技公司和新兴的商业模式。
比如：电商行业就不适用传统估值方法，而是使用市销率（P/S）、GMV、UV、PV以及ROI等等指标。
在美上市的某东商城，上市以来持续亏损，但股价老高了。
2、业绩亏损，但预期良好
公司所处的行业具有良好的成长前景，并且公司在行业内有明显的竞争力，使得投资者看好公司的未来，因而目前业绩亏损并不能反应公司的真实价值。
这类公司，一般是现金流稳定的科技类公司，前期需要投入的研发成本巨大，同时又没有收入来源。
比如今年以来一直炒作的芯片类上市公司，生物医药类公司中很多个股，其微利甚至亏损，但这挡不住投资者对该公司未来的预期。
3、利空出尽是利好
投资是对未来预期的投票，如果投资者看好上市公司未来，就会买入，反之卖出。
同时股票市场最大的利空是不确定性，如果利空兑现，即上市亏损这一事实已经被投资者知晓的情况下，很多投资者会发挥逆向投资的艺术，将利空解读为利空出尽是利好。这种投资理念的指导下，上市业绩亏损同样会迎来股价上涨。
比如2019年全年业绩亏损的002770科迪乳业，在3月26日到4月8日期间，投资者明显知道2019年亏损，但是股价依然上涨。
4、上市公司的壳价值
在A股市场，公司上市是一个高大上的事，很多上市公司热衷于上市，甚至将上市定位公司的终极目标。
原因很简单，因为上市可以无底线的从市场融资圈钱，能够创造暴富神话。
但在注册制实施之前，上市指标可是稀缺资源，只要稀缺有价值，就一定有市场。
于是很多上市公司就曲线救国，即借壳上市。原上市公司资产卖光，只剩下一个交易代码，然后上市公司增发购买拟上市公司资产，从而拟上市公司完成借壳上市。
例如2011年ST玉源被借壳上市，成为中源协和，那股价可是涨了近10倍。
5、朦胧利好下，甚至没有任何利好情况下，活跃资金高兴而推动上涨
在A股市场，一直有一拨交易投机者，而且其资金量巨大，往往能阶段性操纵某一股票的短期走势，即我们经常说的游资。
这些资金参与市场，很多时间撬动股价上涨，是没有任何道理可言的。
甚至可以理解成有钱任性。
一旦市场处于牛市狂热阶段，这些活跃资金就会兴风作浪，因为市场情绪高亢时，股价容易顺风起舞，且接盘者甚多，能轻松离场。
综上所述，上市公司未盈利，股价上涨其实很正常的市场行为。其原因总结起来就是朦胧的利好，不管是壳价值，还是行业未来前景优秀，亦还是资金喜好无厘头炒作，但抽丝剥茧之下，最后归结点还是上市公司业绩。
所以，亏损企业短期上涨最终还是会回归基本面，这就友情提示一下普通投资者，投资股票还要价值投资，长期持有，做时间朋友，慢慢变富为宜。
我是溯源归一，极简投资践行者！
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股价上涨本质是靠资金推动的，这个资金是靠预期的，最开始是制造预期，之后是相信预期，预期反应到股价中，股价反过来强化预期，预期被进一步确定，股价开始上涨。这是股价周期的启动，之后就需要看整个市场的行情和环境来决定什么时候撤离了。成长股，基本面形成的逻辑只能支撑股价上涨，但是什么时候撤离就不再是基本面的角度了，应该是市场情绪来决定了，买入是基本面的逻辑，卖出是市场的博弈+运气。（这只针对成长股的逻辑，成长股的逻辑是投资策略的一种，但是这种赚钱的能力和速度是非常高的，但是这种是比较难的）。如果按照赚钱的模式分，分几种模式，赚主要矛盾的钱，这个主要矛盾就是提前比别人知道的真实的情况，或者是提前都知道大家都认可的东西，主要的矛盾能促成交易性的机会的形成。主要矛盾在形成的时候可能存在一定的预期差，一致的预期在形成的时候是有一定的路径的，是从预期的分歧，这时候市场不能形成主要的趋势，主要是震荡为主，之后预期统一，形成主升浪/主跌浪，预期的形成，在这样的情况下，是可以赚预期差的钱，也就是站好队，做好判断，认为自己是对的，然后等待事物的出现，等待预期的形成，这时候就是等待市场对预期的反应，等待主升浪或者是主跌浪的到来，实际上就是在预期不确定的情况下，先做好判断。然后等待市场的反应。当预期带动的趋势已经开启，因为群众的情绪总是从一个极端走向另一个极端，因为反身性而造成极端的行情，这样就会造成走势会远大于真实的情况，走向极端。这时候就会出现新的预期差，对未来有不同的判断，然后再进行新的一轮的博弈。这时候如果原来的预期已经很难持续，但是新预期又很难出现造成原来趋势的继续延续，这时候是震荡的行情，基本就不用再去参与了，原来的主要的趋势已经走的差不多了。
市场基本就是要么往上，要么往下，不管是向上还是向下都是波动的走的。在这期间还存在一定的震荡行情，就是整体不会大涨不会大跌，在一定区间不断的选择方向，这种存在机构性的机会。
整体来说，股价是预期推动的，预期也有一个发展的路径，因此很多的时候上市公司的报表还没有公布，业绩没有体现，股价就已经涨上去了。
其他网友回答
理论上来说，只在上市公司赚到更多的利润，股票才会有更多的新增价值，股价才能上涨。然后实际上，大家都会发现，有很多股票，其实盈利能力很差，每年赚到的利润很少，有些甚至在亏损的边缘，亏两年之后扭亏，然后又接着亏。但是即便如此，同样有不少盈利很差的公司股价在上涨，这是为什么呢？
上市公司股票的涨跌和盈亏有很大的关系，但是却并未有绝对的关系。时间，消息，预期，资金，政策等都是决定股价涨跌的因素，并非只有业绩可以。参考美股的特斯拉一直在亏损，公司股价却一直上涨，至今仍不断创新高。
这主要有三种情况导致：
第一，资金影响
股票涨跌，除了受基本面决定外，最大的影响因素就是资金。股价是自由交易的，当买方力量大于卖方力量，股价就会上涨，反之亦然。
有些股票虽然业绩不佳，但是有大资金去买入，就能推高股价。这主要是发生在一些小盘的问题股、冷门股上面，这类股票一般没有机构投资者持有，使得筹码较为分散，主力在股价低迷阶段收集筹码，当收集到足够筹码之后，对股价就有了话语权。中小散户的交易对股价的影响就很小，主力可以通过资金优势来推高股价。
第二，赶上风口
有句话叫“在风口上，猪都能飞起来”，在股市中同样适合。股民们买股票，很多时候就是奔着赚快钱的目标去的，没有几个人真的关心上市公司的基本面，都是跟风操作，看到什么热就买什么，短期资金涌入，就会推高股价，即便这些公司业绩很差，甚至是亏损股。
股市中每过一段时间，就会出一类一个热点，这个热点就是风口，当风口来临时，蹭上概念的股票都会上涨。比如说前段时间地摊经济热了，那些与地摊经济扯上点关系的全都涨停，再比如一季度时口罩火了，所有与口罩有关的公司全都大涨。
第三，投资预期
有些上市公司，虽然暂时盈利不佳，或者亏损，但其长期是有潜力的。这主要集中在科技类和互联网行业，对于科技类企业，前期需要持续研发，掌握技术领先优势，一旦形成技术垄断，后期就会打开盈利空间，比如很多人工智能研发的企业，那么这些公司的上涨，主要是基于未来潜力的展望，从而推升股价。
对于互联网公司来说，前期需要持续投入获取流量，具有稳定的流量之后，才能变现。比如以前的微博、京东，还有现在的美团、拼多多，多年都是亏损的，但股价依然在上涨，投资者就是基于公司未来能够找到盈亏点进入收获期的预期。
以上三类，就是公司盈利不佳，但股票依然能够上涨的原因，第一类就是所谓的庄股，风险很大，主力一跑就会崩跌；第二类主要看热点持续性，仅为阶段性机会，风口过去，都会降温； 第三类则属于风险投资，需要有眼光，选中真的有潜力的好公司回报巨大，但选中的公司最终没能成功，也会造成巨大的损失。
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