散文精选网晨鸣纸业怎么样？
晨鸣纸业实力雄厚，效益良好，是一家非常好的上市公司。
山东晨鸣纸业集团股份有限公司地址：潍坊市寿光市农圣西街(邮编:262700)
山东晨鸣纸业集团股份有限公司（简称晨鸣纸业）总部位于山东寿光，是以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团。
晨鸣纸业近十年前三季度的气泡大小差异不大，几何平均增长率只有6.2%，还低于这十年GDP的增长率，这也看得出来造纸在整个经济中的地位是呈下降趋势的。这不难理解，我们身边好多的事情都已经无纸化了，而且这种趋势还将持续。
2020年前三季度，在疫情下，晨鸣纸业稳住了营收下降，净利润也和2019年同期持平。2020年前三季度，迎来了一个不错的营收增长，净利润快速恢复，但还是低于2017和2018年同期。
晨鸣纸业是不错的集团公司。
晨鸣纸业集团是中国造纸龙头企业，中国企业500强，成立于1958年，是以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团。
晨鸣纸业在全国拥有多个生产基地，总资产920多亿元，年浆纸产能1100多万吨，企业经济效益主要指标连续20多年在全国同行业保持领先地位。
延伸阅读
山东晨鸣纸业集团股份有限公司（简称晨鸣纸业）总部位于山东寿光，是以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团。
晨鸣纸业在国内造纸行业内的地位是相当重要的，2020年营收达307亿元，虽然还不能跟国际纸业（2020年营收206亿美元）相提并论，但实际上差距已经只有不到10倍了。
造纸这个传统行业，是不能像互联网等科技一样，长期高速增长，也就是说和国际竞争对手的差距，要快速缩小反而更困难。让人更不安的是，这些传统制造业近些年来都遇到了一定的困难，具体是什么困难？我们在后续分析中会指出来。
从气泡图来看，晨鸣纸业近十年前三季度的气泡大小差异不大，几何平均增长率只有6.2%，还低于这十年GDP的增长率，这也看得出来造纸在整个经济中的地位是呈下降趋势的。这不难理解，我们身边好多的事情都已经无纸化了，而且这种趋势还将持续。
2020年前三季度，在疫情下，晨鸣纸业稳住了营收下降，净利润也和2019年同期持平。2020年前三季度，迎来了一个不错的营收增长，净利润快速恢复，但还是低于2017和2018年同期。
在2018年前三季度实现了235亿元的营收后，晨鸣纸业停止了营收增长，净利润也开始大幅下滑，只到2021年前三季度才再次迎来转机，营收恢复增长，并一举创下了258亿元的新高。
确实是毛利率在提升，这种传统行业，毛利率还能提升4个以上的百分点达到了25.7%，实属不易，但这个毛利率离高峰时期的32.89%还有很大的距离。
由于季度并不需要公布分产品的毛利率，所以我们只有看半年的数据，确实是毛利率上升明显，主要产品白卡纸和铜板纸都在大幅增加。但这个毛利率在三季度已经大幅回落。从33%回落至了26%，甚至更低。这也是我们看到晨鸣纸业净利润季度环比大降81%的重要原因。
那么营收和净利润的增长，其实主要就只有一个原因，那就是白卡纸和铜板纸在上半年大幅涨价。
我们把其2021年上半年数据分行业、产品等营收数据做了一个对比，营收增加的产品主要就是白卡纸、双胶纸和铜板纸。晨鸣纸业并未公布各产品的销售数量，我估计扣除涨价的影响，销售量上可能并未有明显增加。
你没有看错，靠涨价，企业的营收、社会的经济也是能“增长”的，不过这个增长是不是真的增长，就各人有各人的看法了。
总算说到存在的困难了。什么情况？0.68的流动比率和0.54的速动比率，你没有看错，这不是房地产公司，就只有这么低。
还好，货币资金就有136亿元，占比四成，存货并不低，达60亿元，占比17.5%。
存货的绝对数和占比都在上升，涨价并不代表就一定是产品供不应求，这也是价格回落的原因所在，不是需求推动的涨价大多是不能持久的。
而高达498亿的流动负债，特别是合计达375.4亿元的短期借款和一年内到期的非流动负债，不仅货币资金满足不了，全部340亿流动资产都能马上变现也满足不了。那么续贷就是必须进行的工作，也就是说企业生存的命运，其实掌握在金融机构手中，抽贷就要出大问题。
上述并非是晨鸣纸业有息负债的全部内容，还有69.4亿元的长期借款，合计有息负债虽然比年初下降了50.8亿元，但仍然高达445.4亿元，这已经是一个非常大的数目了。
贷了款当然就得付利息，2021年前三季度，晨鸣纸业财务费用高达20.1亿元，几乎与净利润相当；这并不是其最高的期间，2019年前三季度的财务费用甚至是净利润的两倍多。制造业主要在给银行打工，从晨鸣纸业这里就能看出来个大概。但是不借款行吗？我的答案是不行，原因就只有以后专门分析了。
最后看一下现金流量的情况，晨鸣纸业在2018年前经营活动的现金流大量流出，同时也还在大量投资，就是这几年增加的巨额债务。虽然近四个前三季度，都有大量的经营活动的净现金流入，但都得加油用来偿债。近八年前三季度投资活动的净现金流就净流出了100亿元，扩张的代价还是大的。
如果造纸行业的毛利率再有所下降，晨鸣纸业这类传统制造业可能真的就会沦为差不多只能挣够还利息的钱，至于说投资回报吗？谁也不知道该怎么办了。当然作为行业龙头，还是可以指望其他企业熬不住退出的，那时可能又会有新的转机。
