散文精选网美林时钟四个周期怎样判断
按照传统意义上美林投资时钟基本理论，根据经济增长的方向和通胀的高低，美林投资时钟将经济周期分成了四个独立的阶段。
经济周期律从左下方开始，四个阶段顺时针推进，在经济衰退、复苏、过热到滞涨的过程中，债券、股票、大宗商品和现金依次而行，配置效率通常会优于其他资产，而且各自对角线上的资产类型往往会出现弱于其他的表现。
延伸阅读
美林周期定律
美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段：
1、“经济上行，通胀下行”构成复苏阶段，此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益；
2、“经济上行，通胀上行”构成过热阶段，在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛；
时钟理论
3、“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高；
4、“经济下行，通胀下行”构成衰退阶段，在衰退阶段，通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。
美林时钟的深度讲解书籍
在2004年，美林银行通过对近30年的统计数据。发现了经济周期和资产配置，行业轮动之间存在一定的关系。并将这个理论称为美林时钟。详解可参考巜积极型资产配置指南》这本书。
