散文精选网paypal是什么意思，paypal是什么意思英语在线翻译？
特斯拉和马斯克最近特别火。
这次要讲的是马斯克早期参与创办的另一家公司——PayPal。当年，一群PayPal前员工纷纷再次创业成功。这群人也被称为“PayPal黑帮”，马斯克就是其中的一员。
PayPal成立于1998年，是全球最早的第三方支付公司。
2002年，电商巨头eBay斥资15亿美元收购PayPal。正是这次收购造就了著名的“PayPal黑帮”。
2015年，PayPal正式从eBay拆分，并在美国纳斯达克独立上市。
在大洋彼岸的中国，第三方支付已经领先全球。成立于2004年的支付宝就是其中的佼佼者。
分别扎根于中美两大经济体，PayPal和支付宝各自独立发展，一直以来鲜有交集。直到去年PayPal收购海航旗下的国付宝，正式进军中国市场，PayPal才引发了国内大众的关注。
那么先后经历被收购和分拆上市的PayPal，如今发展得如何呢？
我们不妨从PayPal和“后起之秀”支付宝的比较入手，来做一下具体分析。
PayPal VS支付宝：几组数据的比较活跃用户数
根据PayPal公布的最新财报，2019年第四季度，PayPal新增了930万的活跃账户，总活跃账户数上升14%，达到了3.05亿。作为对比，支付宝在2019年上半年的全球活跃用户数已经突破12亿。
活跃用户数是互联网公司最看重的数据，PayPal和支付宝在这方面的差距非常明显。
交易规模
2019年，PayPal的总交易规模达到了7，120亿美元，同比增长23%。近年来，PayPal的交易规模也一直保持着20%以上的平均增速。
PayPal在美国电子支付市场居于领先地位。根据Morgan Stanley 分析师James Faucette发布的报告，美国前500大网络零售商（不含Amazon)中，有超过77%使用PayPal进行支付。
数据来源：Morgan Stanley
艾瑞最新发布的报告显示，2019年第三季度，我国第三方移动支付的总交易规模为56万亿元，其中支付宝的市场份额为54.5%。
照此数据，支付宝的交易规模约为30.52万亿元，按1:7的汇率，约合43，600亿美元。
来源：艾瑞咨询
也就是说，支付宝仅仅是2019年三季度的移动支付规模，就是PayPal全年数据的6倍多。
可以说，PayPal的交易规模放到国内，根本不够看。两家公司分别为中美支付巨头，这一对比结果也侧面反映出美国的第三方支付普及度并不高。
盈利水平
由于蚂蚁金服没有上市，公开数据非常有限，这里仅比较税前利润。
PayPal在2019年的税前利润为29.98亿美元，其中第一季度到第四季度的税前利润依次为7.17亿美元、9.43亿美元、4.84亿美元和8.54亿美元。
按照阿里巴巴和蚂蚁金服在2014年签订的协议，蚂蚁金服需向阿里支付税前利润的37.5%。据此，我们可以大概推算出蚂蚁金服的税前利润水平（该协议在阿里巴巴于2019年9月收到蚂蚁金服33%的股权后终止）。
例如，2019年第三季度，阿里巴巴从蚂蚁金服获得的特许权和软件技术服务费为22.08亿元（约合3.09亿美元），那么蚂蚁金服三季度的税前利润大约为58.88亿元（约合8.24亿美元）。
2019年前三季度，PayPal和蚂蚁金服的税前利润分别为21.44亿美元和16.61亿美元。
在活跃用户和交易规模都远落后于支付宝的情况下，PayPal的盈利能力要强于支付宝。考虑到PayPal近几年的利润水平持续上升，而蚂蚁金服在近几年曾经出现过季度亏损，两者持续盈利能力的差距可能更大。
PayPal高盈利的原因是什么
如果继续深挖下去，我们会发现这是由PayPal和支付宝截然不同的商业模式造成的。
两家公司都是以支付业务为核心。不同点是，支付是PayPal最主要的业务和最重要的收入来源。而对支付宝来说，支付业务更多的是充当获取客户的入口。
从PayPal的收入结构来看，超过90%的收入来自交易，其他增值业务的收入占比不超过10%。
PayPal的交易收入主要包括旗下支付产品和消费信贷产品产生的净交易费。如果涉及到货币兑换、跨境支付或者实时提现到银行卡，PayPal还会加收一定的附加费用。
PayPal的其他业务收入包括通过合作伙伴获得的收入、订阅费以及贷款业务产生的利息和费用等等。
支付宝的商业模式，和国内很多互联网公司类似，都是走的一站式平台的路子。即通过支付业务获取和锁定客户，然后运用多元化的业务组合进行变现。
网络小贷和财富管理是支付宝除支付业务以外的另外两大业务，代表性产品包括花呗、借呗和余额宝等等。
网络小贷和财富管理业务为支付宝带来了丰厚的息差和手续费收入。当然，一旦出现监管和政策的变化，这两块业务也会受到较大影响。这也是蚂蚁金服之前出现季度亏损的重要原因。
既然获客属性大于盈利属性，那么支付宝应该倾向于对支付业务采取低价策略。在蚂蚁金服的官网，我们可以看到，支付宝的交易费率在0.6%-1.2%之间。
实际上，国内支付公司的交易费率普遍比较低。有的公司甚至用其他业务来补贴支付。在这样的市场环境下，支付宝也不可能设置更高的费率。
相比之下，PayPal的交易费率要高出不少。商户的线上和线下交易费率分别为2.9%和2.7%。跨境交易的费率更高，在4%以上。
简单取PayPal的费率为2.8%，支付宝的费率为0.9%，那么每赚1美元，PayPal 和支付宝分别需要达成约35.71美元和111.11美元的交易规模。也就是说，要获取同样的交易收入，支付宝需要达成的交易规模是PayPal的3倍多。这也有助于解释PayPal比支付宝更好的盈利表现。
2019年第四季度，PayPal的交易转化率为2.27%，总转化率为2.49%（交易转化率=交易收入/总交易规模，总转化率=总收入/总交易规模）。交易成本费率和交易及贷款损失率分别为0.96%和0.19%。这意味着PayPal的交易毛利至少在1个点以上。
近年来，PayPal的交易转化率其实是有一定程度的下滑的。这跟费率较低的个人业务的增长有关。
自2018年第三季度以来，PayPal一直维持着50%以上的交易毛利率水平【交易毛利率=（总收入-交易成本-交易和贷款损失）/总收入】。
对交易业务的专注度和该业务较高的毛利空间，造就了PayPal较好的盈利能力。
2019年，PayPal的营业利润率为15.3%，非美国公认会计准则营业利润率为23.2%。每股收益为2.07美元，非美国公认会计准则每股收益为3.1美元，分别增长21%和28%。
PayPal的发展战略外延性增长
PayPal的业务专注度很高，但是在品牌组合上却是非常多元化的。这很大程度上得益于PayPal的收购策略。
2013年，PayPal收购了移动支付公司Braintree，同时把后者的社交支付品牌Venmo收入囊中。
2015年，PayPal收购美国跨境支付公司Xoom。
2018年，PayPal斥资22亿美元收购瑞典支付公司iZettle，随后又以4亿美元的价格收购加拿大支付平台Hyperwallet。
PayPal将这些支付品牌逐步纳入了自身的支付业务体系。比如Venmo经过6年的整合与发展，已经成为除了PayPal品牌以外，公司业务增长的最大驱动因素。2019年，Venmo的交易规模超过了1，020亿美元。
所以PayPal在2019年购入国付宝70%的股权，不过是抓住中国扩大金融开放的契机，进行的一项“常规操作”。
电商折扣平台Honey则是PayPal在去年的另一项重要收购。PayPal看中的显然是平台背后的3万多家商户。PayPal预测，对Honey的收购将给公司带来额外的1.5%的收入增长。
2019年，PayPal还对阿根廷电商公司MercadoLibre和共享出行公司Uber进行了战略投资。
自2015年7月以来，PayPal产生的自由现金流超过140亿美元。PayPal充分利用了这些自由现金流来支撑公司的收购和战略投资计划，自2015年以来，每年的平均收购开支约为30亿美元。
另一方面，收购也带来了商誉的急速增长。2019年底，PayPal的期末商誉为62.12亿美元，是2015年40.7亿美元商誉的1.5倍。
综合来看，通过收购带来的外延性增长，PayPal已经发展成覆盖多种业务类型和业务场景，并延伸至下游的庞大支付帝国。
全球化布局
在力主品牌、产品多元化的同时，PayPal也是一家在地理范围上非常多元化的公司。
目前，PayPal已在全球200多个国家开展业务，并支持100多个币种，是一家名副其实的国际支付巨头。2019年，来自美国以外的收入占比达到47%，和美国本土的收入相差并不大。
PayPal的全球布局和收购战略是同步进行的。比如近年来收购的iZettle和国付宝都是非美国公司。
此外， PayPal在跨境支付领域独具优势，令很多国内支付巨头都望尘莫及。PayPal是通过收购Xoom公司，正式进入这一市场的。
近几个季度，PayPal的跨境支付业务的增速超过10%。2019年四季度，跨境支付占总交易规模的比例为17%。
费率较高的跨境支付业务为PayPal带来了可观的收入。PayPal这次通过收购国付宝进入中国支付市场，首先考虑的也是切跨境支付这块蛋糕。
未来的挑战
PayPal在独立上市后的发展无疑是非常成功的。PayPal的最新市值接近1，400亿美元，而曾经的母公司eBay，目前市值已不足300亿美元。
目前PayPal面临的最大挑战，恐怕是和eBay的五年协议即将在2020年7月份正式终止。根据协议，五年内，eBay80%的在线交易必须通过PayPal来完成。
PayPal其实已经大大减少了对eBay的依赖。2019年第四季度，非eBay商户业务占总交易规模的比例为92%。近几个季度，这部分业务也保持着近30%的强劲增速。
PayPal预计在2020年二季度，会进一步把eBay业务占总交易规模的比例降至6%以下。但潜在的业务流失仍然可能带来业绩的下滑。
另外，PayPal目前最主要的市场还是美国和欧洲。在中国等亚太新兴市场能否获得突破，也直接影响着PayPal的未来。毕竟现在不在中国占有一席之地，都不好意思说自己是全球化的公司。
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